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并购规程:企业转让的安全保障

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高度专业化是各个行业的发展趋势,在企业并购领域也不例外。同样,在从事拟定企业转让合同的商务律师这个并不算大的领域里,从收购程序开启之前的预先谈判,到真正的顶尖律师团队的配备,都已经形成了极高的专业化程度。

一般来说并购团队里会配备涉及并购各领域的各种专业人员,但这样繁复的人员配置其实是和企业并购的实际操作脱节的:企业并购是一个整体运作的过程,过多过杂的人员会使整个团队难以协调,并且疲于应付各个繁杂环节出现的各种问题,偏离并购主题。

我们建议企业并购中的双方,不管是收购方还是和被收购方,应当将并购的整体布局委托给经验丰富的律师管理,律师的作用就像乐队的指挥一样,能将并购中所有的问题纳入并购规程统一规划、管理、操作。

从法律角度上讲,收购协议应做到尽善尽美,尽可能地“决定性”,也就是说要预见预防所有可能出现的问题。虽然现在交易意向书内容已经越来越充实,但也必然会存在很多不完善之处,通常在签订意向书之后,双方应当签订带交易终止条款的约定书,以及对此约定书的最终确认版本(签订一份正式的最终协议确认交易)。

在带有交易终止条款的前提下,商议和签订最终协议会变得更有效率。在企业转让中,交易终止条款的条件一旦满足,则交易自动且决定性终止,无须另外撰写和签订新的法律文件(这些文件会导致操作缓慢拖延,甚至还会有导致严重分歧的风险)。

企业转让实践中经常出现的问题是,收购交易中的法律文件没有通过相关条款充分预见和预防所有潜在问题,结果导致了很多争端。

作为处理这类争议的律师,我们看到我们的客户通常遇到以下两种涉及传统合同法的问题 :

  • 要么是交易过程中由一些实质性内容——如转让的价格——引发的问题或分歧,这类问题会反过来重新影响交易本身;
  • 要么是一些不触及基本原则的问题,但却会导致一些可能会很严重的法律争端。

在此,我们提醒,一份企业转让规程中最少应该包含以下条款(应当指出的是,这个清单并不是死板的,在清单中的次序也不代表条款的重要程度次序):

  • 交易双方法律定位
  • 包含转让操作主要条款的序言
  • 企业信息真实性证明
  • 证券所有权的来源
  • 目标企业的法律定位,如证券、编号、身价等。
  • 转让的核心条款:转让的对象和价格
  • 付款方式
  • 收购者拥有的所有权和使用权范围
  • 与收购过程中出现的公司重组相关的中止条款
  • 关于优先权和抵押的的有关声明
  • 关于资金筹措的交易终止条款
  • 涉及尽职调查的交易终止条款
  • 资产与负债担保
  • 涉及上述担保的保险
  • 不竞争条款
  • 股东批准
  • 企业转让相应条款批准
  • 核准公司帐户和交割证明书
  • 涉及公司过渡时期管理的条款
  • 合同的忠实履行
  • 公示
  • 拟稿人责任免除

我们希望通过以上的阐述,能使您对企业转让领域中的操作方式,尤其是交易安全有了更加明确的了解。

该文章可在网上供市民参考。我们会根据需要定期更新。由于法律制度的不断发展,我们不能保证本文中的信息仍然有效。如果您有任何关于本文的法律问题或疑问,可以通过电话+33 1 56 79 11 00联系我们。本律师事务所不为该文章包含的不准确或者过时的条款承担责任。

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