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企业收购谅解备忘录

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在法国或欧洲投资的方式有很多种,企业收购无疑是现阶段最重要的投资手段之一。然而企业转让也是近几年纠纷较多的一类投资项目。企业收购中转让的不仅是资产,也有负债。如果在转让时卖方隐瞒信息或对公司的营业额或业绩进行误导性陈述,又或者是目标企业存在隐形负债,都有可能造成投资的失败及投资者的巨大损失。在法国进行企业收购,为了保护买卖双方的权益,最常用的方法是达成谅解备忘录。

什么是谅解备忘录?

谅解备忘录又称为转让承诺书,是买卖双方将谈判达成的一致意见书面化的表现,是企业转让过程中最重要的法律文件。

通常买卖双方就企业收购相关事项进行谈判时,有些事项取得了一致意见,有些事项还需要进一步谈判或核实,双方可以就已达成一致意见的部分形成书面文件。这个书面文件就是谅解备忘录。谅解备忘录将谈判取得的成果确定下来,避免双方之后再次对这些达成一致意见的事项进行谈判。谅解备忘录经买卖双方签字后对双方都有约束力。

例如说,在一项企业收购中,买卖双方就标的物、价格等重要事项已经达成一致意见,但还需要对目标公司进行进一步的核查,以避免隐形负债的存在。这时双方可拟定一份谅解备忘录,将已达成一致意见的部分详细写入备忘录,但加入对目标公司的审查中不存在隐形债务为先决条件。

谅解备忘录包括买卖双方谈判的所有基本内容,并附有相关文件,包括Kbis(营业执照)、公司章程、会计文件、保险证明、租赁合同的复印件、雇员名单及其雇佣合同和工资单的复印件、重要管理人员的辞职信及转让人的声明。

谅解备忘录的主要内容

从法律上讲,谅解备忘录应尽可能的详尽和清楚。

以下我们列出企业转让谅解备忘录的必须条款。需要注意的是这个清单并不是详尽无遗的,这些条款的重要性并没有优先次序。

  • 买卖双方的身份;
  • 公司介绍:法律形式、营业范围、公司地址、股本构成、财政年度结束日期、审计委员会名称、销售背景等;
  • 出售承诺的有效期
  • 对被处置物的法律界定(证券、编号、估价等);
  • 转让的主要方式:价格、付款条件和可能的价格修改条款的确定;
  • 付款方式;
  • 购买者的所有权和用益物权;
  • 先决条件,如进行审核,获得贷款...
  • 与抵押和质押有关的声明;
  • 资产和负债担保条款(资产和负债担保不仅可以保护买方不受负债增加的影响,还可以保护目标公司不受回购前的原因影响导致资产减少。它还将保证买方免受卖方未披露的信息的侵害。对保证买方的交易安全至关重要);
  • 转让人的陪同条款;
  • 竞业禁止条款;
  • 合伙人的批准;
  • 转让后的审批手续;
  • 目标企业的年度账目审核;
  • 关于继续开展受管制活动的条款;
  • 转让期间目标公司管理的安排;
  • 偿还合伙人往来账户;
  • 转让时间表;
  • 合法执行条款;
  • 书写人免责条款;
  • 争议解决条款等。

当然,每个谅解备忘录都需要根据具体的情况而拟定,并不是千篇一律的。

原则上,当谅解备忘录中包含了详细的关于标的物的描述和价格时,就形成了最终的合同。一方当事人可以要求强制执行合同。当然,如果备忘录中写入了先决性条件,在先决性条件未得到满足时,当事人不能要求强制执行合同。

需要注意的是,谅解备忘录在某些情况下可能被法官宣布取消。

律师的作用

现在各个领域都呈现出极度专业化的趋势,企业的转让也不例外。

专业的律师在起草转让合同之前,就会对目标公司做尽职调查,以排除隐形债务或各种潜在危险,并与合同相对方律师就收购的各个细节进行谈判,并将谈判结果起草为谅解备忘录。

为了在谈判中获得最大利益,并将其形成谅解备忘录,保证谅解备忘录的有效性,免受隐形负债等情况的危害,我们建议无论是卖方还是买方,将企业转让的管理委托给一个有经验的律师团队,让律师团队通过谈判及拟定谅解备忘录来整合及排除转让中可能出现的问题。

法国PICOVSCHI(奥鹏)律师事务所有一支精通商法税法劳动法和社会保障法,并且经验丰富的律师队伍。我们在民用或商用航空、汽车工业、复合销售、信息技术、工业产权保护、重大建设项目等都有经验。我们能够为您在法企业收购提供法律咨询或诉讼服务。

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